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900亿巨资火速抄底 多重利好助蓝筹股雄起|爱新觉罗弘

发布时间:2015-07-20 17:46:24 作者:陕西誉丰源物资有限公司

900亿巨资火速抄底 多重利好助蓝筹股雄起(附股)证券
第1页 :证监会三度护盘:抄底资金加速入市 沪指绝地反弹 

  昨日是6月份最后一个交易日,在央行降息降准未能“挽救”黑色星期一之后,监管层频频释放的利好终于得到了市场呼应。A股周二从上午的集体下跌到午后急涨,上演了一场逆袭之旅。截至30日收盘,沪指报4277.22点,涨224.19点,涨幅5.53%,创2009年以来最大单日涨幅;深成指报14337.97点,涨771.69点,涨幅5.69%;创业板报2858.61点,涨168.85点,涨幅6.28%。

  证监会再度发声“维稳”

  昨日下午开市后不久,中国证监会官方微博发布一条中国证券业协会有关负责人的答记者问,针对最近市场大幅调整是因为场外配资账户被强制平仓所致,相关负责人表示近期强制平仓金额很小。以恒生公司HOMS系统为例,近两周以来强制平仓金额合计约150亿元,占市场交易量的比例很小。

  这也是证监会两天之内第三次发声力挺股市。6月29日下午,证监会罕见在盘中通过官方微博,就连续三天的大跌进行表态,近期强制平仓规模很小,并指出两融业务风险仍然可控。当日晚间,证监会发言人张晓军连答记者问时表示,近期股市下跌是过快上涨的调整,但回调过快也不利于股市的平稳健康发展。

  值得一提的是,6月30日,中国基金业协会发表倡议书称,市场经过近期大幅调整,风险收益比得以改善,估值回归投资区间,新的结构性行情正在酝酿,为成熟理性投资者蕴藏了难得的投资良机。建议投资者不要非理性恐慌、盲目“踩踏”市场。继续坚持理性投资,适时把握投资良机,就一定能够迎来“风雨后的艳阳天”。

  央行加码释放流动性

  央行在降准降息之后也进一步加码货币宽松政策。昨日,央行在公开市场进行500亿元7天期逆回购操作,这次的中标利率再次下降至2.5%。

  在此之前的6月25日,央行在连续19次暂停公开市场操作之后,重启7天逆回购,向市场注入350亿元资金,此前央行已连续八周无投放、无回笼。当时的中标利率较前次大幅下降,从3.35%降到2.7%。央行此举一度令市场降准预期下降。

  两天后的6月27日,央行启用了降息和降准,让不少分析人士感到意外。中信建投证券一位宏观分析师向记者表示,此次央行进行逆回购规模及价格上来看,都跟上周六双降政策的操作保持一致,且释放流动性的意图非常明显。

  抄底资金加速入市

  对于昨天A股的逆袭,东北证券策略研究经理沈正阳对新京报记者表示,“当天的反弹主要是政策因素在起作用,监管层的维稳意图很明显;另外,从技术面看,股市近期连续跌幅比较大,具备一定的内在反弹要求。”

  南方基金首席策略分析师杨德龙分析道,早盘下跌跟杠杆资金被强制平仓有关,现在基本可以确认这些资金已经全部被平出来了;再加上抄底资金入市后,下午股市自然就大幅反弹了。

  杨德龙强调,“抄底资金里面还有一些国家队资金,比如市场传言的中央汇金收购100亿元的蓝筹ETF,这对提振市场信心是非常有效果的。而证监会发言人的表态也起到很大作用。”

  6月29日,华夏上证50ETF等沪市四大蓝筹ETF一起出现大幅净申购,合计资金流入规模高达100亿元,市场普遍猜测,如此步调一致的申购行动可能是曾经增持这四大蓝筹ETF的中央汇金所为。

  展望

  看后市多空仍继续交战

  在持续半个多月的震荡下行中突然迎来暴涨,让人喜出望外的同时,A股下一步将走向何方成为各方关注的问题。

  昨日,王亚伟、莫泰山、但斌、江晖等13位私募大佬集体发声,全面唱多抄底行情。千合资本王亚伟表示,站在一个中长期的角度,本轮牛市的基础并未动摇,而是在回调中得到夯实,未来牛市的步伐会更稳健。东方港湾但斌表示,这波调整是对过快上涨市场的一次修正,不会改变长期的牛市格局,估计这波调整后将走出慢牛行情,市场从投机走向价值投资之路。

  重阳投资裘国根表示,风险往往是涨出来的,机会往往是跌出来的。近期股市的大幅下挫,为理性投资者提供了难得的入市机会。

  南方基金首席策略分析师杨德龙对记者表示,对于后市,6月30日的探底回升非常重要,未来会继续企稳反弹。虽然反弹之后还可能会震荡反复,但这种恐慌性的暴跌已经结束。

  但与此同时,海通证券认为,去杠杆和急跌教训将使投资者资金入市平缓,政策引导资金入实体挤出部分企业资金,未来疯牛难现。急跌后超跌优质股望先表现,震荡期更重基本面,风险则主要体现在经济增长失速,政策调控市场超预期。

  东北证券策略研究经理沈正阳也认为,目前股市的估值未必便宜,预计市场目前的震荡局面未来会反复。4000点附近可能是政策底部,但和市场心理预期还有一定差距。证监会已经明确表态,不希望股市过大波动,未来维稳还将是监管层政策的主要方向。

  聚焦

  400只个股震幅超19%

  从周一的两市超过1500只个股跌停,到昨日的两市逾200股涨停,A股上演了一场大反转。其中,中国中车的走势颇具代表性。临近尾盘,中国中车实现涨停,股价达到18.36元。

  在此前后,有媒体报道中国中车附属公司将认购中国置业投资新股份以取得绝对性控制权,并称此举是为了给收购庞巴迪铁路业务铺路。中国中车6月29日晚间澄清,截至目前,公司及下属子公司没有收购庞巴迪铁路业务的计划。

  不过,自从中车复牌以来,依然是悲大于喜。中国中车在6月7日复牌后涨停,但第二天便开始上演崩盘。整个6月,中国中车下跌超过37%,市值蒸发了大约5000亿元。

  据统计,两市共有乐视网、同花顺、浙江广厦等63只个股上演绝地反击,400余只个股振幅达19%以上。

  昨日截至收盘,A股上半年总体交出了一份令投资者暂时满意的答卷。今年以来的沪指一路高歌,直到最近才遇到阻力。据记者梳理,沪指近三个月上涨14%,近六个月以来上涨32%,近一周以来下跌6.5%,近1个月以来下跌7.25%。此外,从A股市值的角度,尽管6月份以来随着大盘的深度震荡有所蒸发,半年来,两市市值依然增加21.7万亿。(来源:新京报)


第2页 :逆转千股跌停那一刻:900亿元资金进场抄底

  6月30日的强势行情绝非一帆风顺,如果分析分时数据我们就能发现,全天累计有超过1600只股票曾触及跌停线,这和前两日的惨淡行情并无二致。但这1600多只“拟跌停”A股最终超过1400只收盘时上涨,说明有一大波资金在跌停板上强势抄底,正是它们吹响了市场反转的号角。

  6月30日上证指数涨5.53%,创业板涨6.28%,且两指数成交量均创出十日内新高。两市涨停A股逾260只,上涨A股逾2100只,跌停个股20只,这和前两日动辄大量股票跌停实在是天壤之别。

  6月30日的强势行情绝非一帆风顺,如果分析分时数据我们就能发现,全天累计有超过1600只股票曾触及跌停线,这和前两日的惨淡行情并无二致。但这1600多只“拟跌停”A股最终超过1400只收盘时上涨,说明有一大波资金在跌停板上强势抄底,正是它们吹响了市场反转的号角。

  据证券时报数据中心统计,全天发生在A股跌停板位置的成交额约为919亿,而全天两市的总成交额为1.66万亿,跌停板的抄底资金占全天成交额5.5%。再看具体的分时行情,早盘的市场是极弱的,9点30分开盘就有近200只个股跌停;从开盘直到10点30分,个股跌停数持续增加,在10点30分左右达到1476只的巅峰值。而正是这段最黑暗的时间,跌停板上的吸筹资金最为活跃,早盘1小时跌停板上的成交总金额为508亿。而在11点后大盘强势崛起时,跌停板上的成交额更是达到峰值,11点15分到下午1点05分,每分成交额都超过15亿。此后,市场的跌停板个股数明显减少,从1点05分直到收盘,平均每分钟有近30只。

  可见,正是强势的跌停板抄底资金扭转了近日个股普遍跌停的颓势,大量“勇敢”的资金入场,“吃掉了”跌停板上的卖盘,改变了市场的走势。

  与6月29日权重股护盘不同,昨日的市场反弹更多的是题材股行情反转。众所周知,6月15日以来这轮暴跌,题材股是重灾区,而昨日的跌停抄底更多的就发生在题材板块。比如题材股众多的计算机行业,全天有112只触及跌停,但抄底资金更高达84亿;概念板块电子商务、智能机器、智慧城市、互联网+金融等也都有超过20亿的抄底资金。

  当然,仅凭一天的行情就判断今后市场会扶摇直上,显然为时过早。毕竟在大盘4500点以及4800点附近,积累了大量的套牢盘,短期能否迅速突破尚为未知数。但对做短线的投资者来说,可以更多关注那些强势抄底的个股。据统计,昨日盘中触及跌停的A股,有1418只收盘上涨,其中617只跑赢大盘。这600多只“抄底股”跌停板成交金额占总成交金额比例高达8.90%。显然,这些历经冰火两重天的个股全天振幅极大,其中逾70只收盘涨停。不过,这些都不重要。我们知道反弹看的是量,如果跌停后强势上涨,并且量能放大,更加值得短线投资者关注。617只抄底上涨股中,有8只量比超过3倍,其中计算机行业占去一半,且都是前期牛市的龙头股。


  6月27日消息,央行决定6月28日起,有针对性地对金融机构实施定向降准,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

  证金公司:两融风险可控强制平仓规模很小

  证监会官方微博29日发布中国证券金融公司答记者问相关内容,证金公司表示,目前证券公司融资融券业务风险总体可控,强制平仓的规模很小,压力测试表示,在目前市场情况下,融资融券整体维持担保比例仍然远高于预警线,沪深两市25至26日两个交易日因维持担保比例低于130%而强制平仓金额不到600万元,风险仍然可控。

  养老金入市将开闸比例最高可达30%

  据财政部网站29日消息,人力资源社会保障部和财政部会同有关部门起草《基本养老保险基金投资管理办法》稿,从即日起向社会公开征求意见。

  险资29日主动净申购基金数十亿

  29日A股暴跌,多方消息证实,事实上,保险公司29日净申购公募基金数十亿元,主因认定牛市尚未结束。

  汇金疑似出手:周一怒砸100亿申购四大蓝筹ETF

  上交所29日晚间公布的规模信息显示,6月29日沪市四大蓝筹ETF一起出现大幅净申购,合计资金流入规模高达100亿元,ETF单日出现如此大的申购规模,实属罕见。显示已经有神秘资金抄底股市。巧合的是,这四大蓝筹ETF曾经在均被汇金增持,此次是否在股市危难之际汇金卷土重来尚未得到证实。而如此步调一致的申购行动应该为单一机构所为。

  证监会:股市平稳健康发展关系全局

  证监会29日一日之内连发两文安抚市场情绪。证监会新闻发言人张晓军昨日晚间表示,近期股市的下跌是过快上涨的调整,是市场自身运行规律的结果,但回调过快也不利于股市的平稳健康发展,希望市场参与主体增强信心,理性看待市场,共同促进资本市场平稳健康发展。

  券商可向符合条件的第三方提供接口

  根据《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》的要求,证券公司可以向符合以下条件的第三方运营的客户端提供网上证券服务端与证券交易相关的接口:1。签署正式协议并经证券公司测试和验收后,由证券公司进行发布、升级等运营管理的;2。经证券公司评估认证的客户自行开发或购置、租用且经专线接入证券公司的第三方客户端;3。直接连接证券公司服务端的通用浏览器。

  证券业协会:强平占比小

  证券业协会30日发布有关负责人答记者问的相关内容。重点提到:1. 据调研了解,目前场外配资活动主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司进行。三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元,其中HOMS系统约4400亿元,上海铭创约360亿元,同花顺约60亿元。以恒生公司HOMS系统为例,近两周以来强制平仓金额合计约150亿元,占市场交易量的比例很小。2. 根据6月12日证监会发布的《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》,证券业协会发布了《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》。3. 目前,各证券公司已向住所地证监局报送了自查报告,各证监局正在对自查情况进行核实。据了解,核实工作尚需一段时间,预计7月底前后可完成。证券业协会将从8月份开始接受证券公司外部接入信息系统评估认证申请。

  基金业协会发布倡议书:积极把握投资良机

  中国基金业协会私募证券投资基金专业委员会30日发布倡议书,提醒投资者要客观理性认识股市运行规律,积极把握投资良机。要积极把握投资良机。要展现齐心协力、同舟共济的强大正能量。倡议书还表示,“信心比黄金更重要”。只要我们不忘初心,坚定信心,继续坚持理性投资,适时把握投资良机,就一定能够迎来“风雨后的艳阳天”!

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  3位私募大佬集体发声看好当前市场

  中国基金业协会2015年6月30日整理发布了主流私募基金对市场的观点。13位私募大佬集体唱多抄底。其中,千合资本王亚伟认为,没有只涨不跌的股市,也没有只跌不涨的股市。东方港湾但斌称,这波调整是对过快上涨市场的一次修正,不会改变长期的牛市格局,估计这波调整后将走出慢牛行情,市场从投机走向价值投资之路。而博道投资莫泰山指出,市场经过近期大幅调整,风险收益比已逐渐改善。

  泽熙声明未因做空被查

  30日,针对传言称徐翔被查一事,知名私募泽熙表示,目前为止泽熙旗下的所有产品都是股票型信托产品。没有涉及到股指期货,因此不具备做空机制。前两周产品净值大涨,主要是由于在6月份看到市场风险因此提早减仓,同时有重仓股复牌才导致产品净值大涨。“请大家理性判断,尊重常识,不要信谣传谣,更不要被别有居心者利用。”

  国泰君安上调折算率并降低融资保证金

  6月30日,国泰君安官网显示,公司经研究决定,上调沪深300部分成分股折算率,并相应下调融资保证金比例。理由为,市场近期出现大幅回调,蓝筹板块的投资价值已逐渐显现。为发挥融资融券业务逆周期调节的功能,引导投资者树立理性投资、价值投资的理念,此次调整涉及160只沪深300成分股,包括中国平安等多只蓝筹在内,调整后的折算率及保证金比例于2015年7月1日起生效。


第4页 :A股绝地反攻 “六绝”之后将迎“七翻身”

  分析人士表示,市场已进入超跌之后的修复过程,预计短期反弹压力位在4483点缺口附近

  多重利好因素力促反弹

  《证券日报》记者:昨日是6月份的最后一个交易日,在经历大幅杀跌后,昨日大盘如期出现探底回升,上证指数当日震幅超过400点,最终报收4277.22点,涨幅达5.53%,月K线大幅收阴,下跌334.52点。请问,如何看待昨日的大幅反弹呢?

  天信投顾:经历连续多日的杀跌,在6月份的最后一个交易日,市场出现大幅反弹的主要原因有:首先,周一证监会发言人表示,包括场外配资的平仓资金的规模并不大,这透露出一个明显的信号,严查的配资账户不是本次下跌的主要原因。此外,证监会还表示过快回调也不利于股市的平稳健康运行。

  其次,为期多日的券商信息系统外部接入自查已基本结束,这些自查包括全面梳理外部接入情况及业务开展情况,深入排查信息技术风险和业务合规风险。同样也是预示着本轮下跌的直接因素的结束。

  第三,养老金投资股市征求意见。29日晚,人力资源社会保障部、财政部会同有关部门研究起草了《基本养老保险基金投资管理办法》,正式向社会公开征求意见。意见反馈截止时间为2015年7月13日。根据人社部5月底发布的《2014年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》数据,2014年年末基本养老保险基金累计结存3.56万亿元。理论上说,这3.56万亿元均可投资,投资股市的上限也可达一万多亿元。

  第四,银行间的年中结算即将结束。近期的杀跌,不排除有部分证券市场流出的资金进入银行系统参与结算,最近连续的两个交易日快速下挫,不仅仅是融资盘的快速抛售,同时也有票据撬动的资金抛售。目前的反应来看,A股已经度过最坏的时期,结算完毕,进入7月份以后银行的部分资金便可重新回流证券市场。

  广州万隆:周二管理层重磅利好再次强势加码。昨日,盘面呈现出三大特征,或暗示着A股持续性暴跌后,将正式出现企稳反弹。首先,强势股补跌,一轮跌势行情的尾声往往都伴随着强势股大幅补跌与超跌股反弹。前期强势的酿酒、油改等强势纷纷大跌,泸州老窖、上海石化等盘中跌停,而近期超跌、错杀与主力护盘类个股却强势起航;此外汇金增持的利好,也让具有国企改革概念强势崛起护盘,如银行、券商、保险三巨头的逆势大涨等。

  其次,央行超预期降准降息、证监会昨日盘中罕见安抚市场,管理层打出救市组合拳,银行股全线飘红极大的稳住了市场杀跌恐慌情绪。

  再次,虽然昨日早盘跌停潮仍然涌现,但比前两日已经大幅减少,且不少个股跌停封单大幅减弱,同时创业板市值老大乐视网已经率先涨停,市场超跌反弹将一触即发。

  进入超跌反弹修复过程

  《证券日报》记者:昨日沪指在早盘大跌逾200点后,实现惊天逆转,午后快速翻红并持续走高,最终收高224.19点于4277.22点。请问,从技术面来看,强力反弹能否延续?

  九鼎德盛:经过“黑色星期五”及周一的连续大跌,昨日早盘沪指短线KDJ、WR等短线技术指标已经触底,BIAS等指标偏离过重,而下降通道形成一个陡峭的回落,在此种轨迹情况下,如果政策面能够出现利多因素刺激,易引发反弹,周二的探底上涨正是在此背景下形成。而今日能否维持或不收大阴线是测试本次反弹强度的重要指标。

  大摩投资:现在来看市场已经进入了超跌之后的修复过程,昨日反弹之后预计市场将转为震荡走势,短期反弹压力位在4483点的缺口附近。

  关注低估值绩优蓝筹股

  《证券日报》记者:在昨日的绝地反弹中,两市A股实现了普涨,涨幅逾5%的个股超过1400只,其中涨停股达到近300只。请问,在昨日普涨之后,哪些个股能继续保持强势,脱颖而出?

  大摩投资:建议投资者短期可以利用反弹的机会调仓换股,规避纯粹概念炒作且没有业绩支撑的公司,重点关注低估值的绩优蓝筹股。

  钱坤投资:选股方面,仍建议投资者做超跌股,在昨日两市的反弹中创业板反弹力度最大,短期选股建议投资者继续关注超跌股,目前很多个股已经被腰斩,后市一旦反弹,这些极度超跌股反弹空间预计将达到有30%-50%。

  天信投资:昨日的反弹,没有大面积的涨停,这其实是好事。如果涨的过快,很容易出现大幅回调,而市场的信心还不稳定,经不起大幅回调。因此后续保持温和的上涨有利于行情深入。不管后市行情如何演绎,反弹行情已经开始,投资者要珍惜难得的反弹行情,切莫左顾右盼。


第5页 :维稳总动员 国泰君安率先上调160只蓝筹折算率
  继中基协、中证协相继发起A股维稳总动员之后,券商也加入维稳军团,国泰君安率先上调160只沪深300蓝筹股的折算率,并相应下调融资保证金比例。

  昨日午间,国泰君安证券宣布称,自7月1日起,将上调160家沪深300蓝筹股的折算率,并相应下调融资保证金比例。此次调整涉及160只沪深300成分股。其中,57只中小板股票,103只主板股票。

  国泰君安率先上调折算率

  对于此次调整的原因,国泰君安证券官方表示,“近期,市场出现了大幅回调,在连续下跌后,蓝筹板块的投资价值已逐渐显现。”

  据了解,今年以来,国泰君安证券充分地使用了逆周期调节的手段,作为行业中最先调整折算率的券商,随着市场的持续上涨,对股票折算率及时采取了3次较大幅度的下调。

  今年4月28日,在几大券商纷纷对两融业务进行调整之际,国泰君安证券动态管理调整了高PE(市盈率)、高PB(市净率)担保券的折算比率,甚至把个别品种直接调出可融资标的池。

  国泰君安证券官显示,其可融资标的池中,部分品种已经调整,比如黄河旋风因长期停牌,折算率从65%调整为50%,而ST常因退市风险警示直接被从可融资标的池中删除。

  随后,6月8日,国泰君安证券发布《可充抵保证金证券名单及折算率调整公告》,国泰君安证券将乐视网、金证股份等18只证券调出公司可充抵保证金证券名单;同时,将中视传媒、复旦复华等21只证券调出公司融资标的证券名单。

  此次市场大幅回调,国泰君安证券又率先及时上调股票折算率。

  一位券商业内人士分析指出,国泰君安证券此举是根据市场环境灵活调整杠杆比例,维护市场稳定、保护投资者利益,促进融资融券业务持续健康发展的有益举措。

  蓝筹股投资价值凸显

  东方证券上海新川路营业部总经理段军芳表示,客观上讲,国泰君安证券上调160只蓝筹股折算率,并下调融资保证金比例,是在提高两融的保证金充足率,是一种微观稳定市场的举措。

  深圳某券商两融部门负责人向证券时报记者表示,上周五各家券商接到交易所电话,告知需在周六前10:00上报两融数据,交易所会在周末做风险分析。担心市场因强平数量太大导致市场恐慌,稳定市场的意图十分明显。

  该负责人表示,上周五市场暴跌收盘后,券商两融业务维持担保比例跌破平仓线的客户数量增加,按券商制度及合同约定,意味客户在收到平仓追保通知后的第一个或第二个交易日收盘前,必须追加保证金,使得维持担保比例恢复至150%以上。本周一,1500多只个股继续跌停,客户因无法在规定时间内追保面临强行平仓。

  本周二,国泰君安证券最终决定逆周期适当提高两融账户杠杆率。此举一石双鸟,一来维稳,避免市场再度恐慌性下跌,导致平仓规模加大。二来提高折算率,可提高客户的维持担保比例,待平仓客户的账户通过少量追加保证金就可以避免被平仓。

  “调整两融折算率和保证金比例是券商市场化的运作”,华泰证券首席金融分析师罗毅称,股票下跌后,在券商看来,相对于没有业绩支撑的股票来说,肯定更看高蓝筹股。所以,在该时点,“有钱”的券商会下调蓝筹股的保证金比例,以支持更多的客户可融资买入蓝筹股。同样,亦会有券商会通过上调其认为风险较大的个股两融保证金比例以控制风险。(来源:证券时报)


第6页 :蓝筹有望全面崛起 国企改革将成下个风口

  短期我们推荐地产、电力板块,同时,我们更倾向于自下而上精选个股 ,选股的思路分成三类:首先是受益于国企改革的标的,尤其是业绩优秀的中小市值央企与地方性国企蓝筹,这类具有混改动力与经济持续改善的发展空间;第二,创新驱动受益行业诸如工业4 .0为主的,政策扶持的高端制造业等;第三,成长板块里具有较强成长能力的小精尖个股。

  降息降准超预期

  我们认为本次降息降准双管齐下,在为市场带来流动性的同时,最重要的是向市场发出明确信号,部分证伪了市场四大空头逻辑。

  其一、降息降准双出击大超预期,有助提供最稀缺的信心,证伪“政府对股市态度开始出现不确定性”。此番同时降息降准双管齐下是去年11月降息降准周期开始后的第一次,在历史上也是不多见的。联系到此前,上周三国务院刚刚取消了75%的存贷比规定。同时,上周央行实施了超过300亿元人民币定向逆回购,同时续作了1300亿元MLF。按照常规,央行通过其他货币工具提供流动性之后,政策不会立即降准降息,通常至少要等到7月中旬之后。我们认为,央行在这个时间点上放出大招,至少部分原因在于稳定市场情绪,防止市场进入“杠杆暴露-下跌”的“多米诺负循环”。在短期有助于平抚目前市场极度恐慌的情绪,当前市场最稀缺的是对股市继续走牛的信心,本周市场将迎来超跌反弹。

  稳增长持续

  其二、央行表态持续“稳增长”,经济领先指标尚未企稳,证伪“经济复苏预期强烈,通胀反弹,货币政策转向”。此次,央行在降息降准的同时,也明确指出“稳增长压力依然较大,从前瞻性角度出发,有必要进一步实施松紧适度的货币政策以支持经济稳定增长”、“CPI,PPI仍处历史低位水平,为货币政策调整提供了调节空间”,充分验证了我们前期逻辑。预计货币政策未来仍会持续宽松以“为实体经济稳步增长和结构调整作进一步努力”。

  货币政策发力

  其三,降息降准+逆回购+取消存贷比,货币政策持续发力,证伪“货币宽松转向积极财政”。除“经济企稳带来宽松政策减弱”的预期外,市场特别担忧,稳增长政策重心的明显转向。我们此前便指出,这种观点经不起推敲,其核心原因在于存在“预算天花板”。从财政数据来看,2015年财政赤字预算约为16200亿,前五个月财政支出增速为11%,而财政收入增速为5%。我们给出两个假设,一是按照2015年实际GDP增速为7%,名义增速为8%,假设2015年财政收入增速与名义GDP一致,保持6-12月份财政支出11%的增速年度财政预算赤字约为16766亿,财政赤字面临缺口超过550亿。而假如按照1-5月份财政收入5%、支出11%来推算全年,财政赤字缺口接近5000亿。这意味着财政收入与财政预算的面临天花板,5e7714996bb3cdab3a674ac92124a110代替货币政策发力的观点,概率很低。

  流动性充裕

  其四、“降长端必先稳短端”,短期流动性充裕,证伪“扭转操作下,短期利率或将进入上行通道”。6月15日以来,资金利率尤其是7天银行间拆解利率大幅上升,这与我们在月度策略中强调的,“6月份面临银行半年度考核、存款准备金上缴等一系列不利因素,加上前期银行流动性泛滥、资金利率极低,银行间的流动性的变化可能会引起市场震荡加剧”的观点是一致的。考虑到中国货币市场流动性传导问题,收短放长的扭转政策论上看起来很美,预计实际政策效果是短期利率起来后,长期资金利率价格也压不住。本次央行降息降准齐出,短端长端利率同降,充分验证了我们的逻辑,因此,我们认为,即便央行有意着力降低长端利率,也将充分保障短期流动性的宽裕,市场对此不应过于忧虑。

  大洗礼后有望迎来健康牛市

  在上述核心逻辑的基础上,我们对后市作出如下判断,整体观点:货币宽松持续,长期慢牛未变;短期急跌已过,市场将在震荡中逐步走强。1、短期看,在“6?26”暴跌后,央行祭出降息降准“双出击”的大招,清楚的释放了如下信号:高层对股市态度未变;经济企稳尚需时日,货币政策仍将持续宽松。短期有助于澄清和证伪一些市场不必要的恐慌,为市场提供当前最稀缺的信心。因此,可以认为“政策底”已经形成,短期急跌已过,本周或有反弹;2、中期看,尽管有央行降息降准政策的救市,但连续大幅度的跳水杀跌以及部分融资盘的大震荡对市场人气的损害,修复也非一日之功,也就是说,“政策底”虽已形成,但“市场底”仍要慢慢出清,市场中期仍将在大震荡中逐步上行,三季度大概率都是盘整周期,预计四季度指数将创下新高;3、长期看,市场在经过一次疾风暴雨式的去杠杆洗盘洗礼后,整个市场平均持仓成本将有所提高,有助于牛市走得更加健康。同时,大量融资盘的逼出,其后上涨斜率也将更加缓和,普涨时代基本宣告结束,后市更依靠于基于基本面和行业背景下对优质公司的精选。

  蓝筹或全面崛起

  在普涨时代宣告结束背景下,我们对后期市场风格、行业及主题研判的观点是蓝筹才露尖尖角,国企改革将是最确定的风口。我们认为,短期反弹中,市场风格将渐渐偏向蓝筹,而国企改革将是引领蓝筹最确定的“风口”:1、风险偏好上看,连续剧烈杀跌后,市场风险偏好将有所降低,短期资金将更偏好低估值、防御性好的板块;2、流动性角度,降息降准释放的流动性将带来蓝筹估值的脉冲式修复;3、实证角度,参照2007年大跌后反弹中领涨板块将成为下一波行情主力的历史规律(我们统计了2007年6月5日引领市场触底反弹行业的涨幅前十中,有七个行业涨幅在随后的2007年6月5日-2007年10月16日行情里涨幅排名前十),在6月23日市场第一次深V反弹中,领涨的行业大都是军工、金融、食品饮料等蓝筹,是否也蕴含了在后续的反弹中,蓝筹将越来越受到市场的重视;4、短期催化角度:央企顶层设计方案呼之欲出,国企改革加速落地,近期部分央企上演停牌潮。

  短期我们推荐地产、电力板块,同时,我们更倾向于自下而上精选个股 ,选股的思路分成三类:首先是受益于国企改革的标的,尤其是业绩优秀的中小市值央企与地方性国企蓝筹,这类具有混改动力与经济持续改善的发展空间;第二,创新驱动受益行业诸如工业4 .0为主的,政策扶持的高端制造业等;第三,成长板块里具有较强成长能力的小精尖个股。


第7页 :国泰君安席位空翻多 空单持仓降至本轮调整前水平

  经过近期的深幅调整后,市场做空风险获得有效释放,A股估值吸引力开始显现。在消息面多重利好的共同作用下,昨日(6月30日),上证综指创下六年最大单日涨幅后收复4200点整数位。在这轮绝地反弹中,投资者应当留意整个市场的一些焦点事件,诸如国泰君安期指席位空翻多、券商放松两融杠杆,以及个股的增持动向。

  在此轮下跌之初,国泰君安席位大量加码空单的行为,曾一度被市场高度关注,踩点之精准,令外界叹为观止。昨日,该席位再度出现大手笔动作,在减量空单4691手的同时,加码多单3870手,多空总持单分别达8035手和7577手。《每日经济新闻》记者了解到,自从此轮回调以来,该席位的多单始终被空单数量压制,如今突然“逆转”,显示出该席位的多空身份发生转换。

  反弹后现分歧

  昨日(6月30日),市场迎来了热切期盼的反弹,且反弹力度远超6月23日那次。数据显示,昨日沪深300指数大涨6.71%,报收于4473点,中证500指数涨幅4.97%,报收于8906.02点,上证50指数的涨幅则为7.16%,报收于2870.03点。股指期货方面,沪深300期指主力合约的涨幅达7.97%,报收于4381.4点,较现货贴水91.6点,中证500期指主力合约上涨6.35%,报收于8346点,较现货贴水560.02点,上证50期指主力合约涨幅6.32%,报收于2847.8点,较现货贴水22.23点。

  《每日经济新闻》记者了解到,这三个品种的主力合约贴水均较前一个交易日有收窄,尤其是沪深300期指和中证500期指,贴水分别从177.35点和716.24点,收窄为91.6点和560.02点,这一变化或体现出市场开始重新树立信心。

  需注意的是,周一,IF1507和IC1507两个合约的多空前二十主力席位,均出现“加多单减空单”动作,态度难得的一致。而昨日反弹后,分歧则再度出现,其中,IF1507合约多空前二十主力席位均大力加码,分别加仓10518手和10635手,IC1507合约两者也有增仓动作,多空前二十主力席位分别合计加仓26手和202手,不再像周一般“默契”。

  总仓位方面,沪深300期指、中证500期指、上证50期指的过夜仓分别为14.65万手、3.31万手和7.81万手,较前一交易日分别增加0.74万手、-0.17万手和-0.07万手。

  空方态度转变

  抛开总体情况来看,昨日股指期货具体席位上的变化,仍然能给人以温暖。

  中金所数据显示,IF1507合约中,持有买单第一和第二的中信期货席位、国泰君安席位分别大幅增加了仓位,加码多单分别为4368手和3870手,这两个席位的多单总持仓分别为14808手和8035手。另外,浙商期货席位、银河期货席位、安信期货席位均加入到大量加多单的行列,加码均在千手以上。空方情况,排位第一的中信期货席位没有太多变化,第二的海通期货席位减仓1417手,不过空单总持仓仍在万手以上,排位第三的国泰君安席位则大量平仓4691手空单,其空单总持仓也回落到了7577手。

  《每日经济新闻》记者了解到,就在市场回调之初的6月15日,国泰君安席位曾大力增加空单持仓,当天IF1507合约加空单4330手,IF1509合约加空单602手。该席位此举,当时曾被市场高度关注。

  据记者统计,从6月15日下跌开始,国泰君安席位的空单大部分时间保持万手高位(交割周内为IF1507和IF1506的合计),仅在6月19日、23日、24日这3天之中降到了万手以下,因为23日和24日A股曾展开了一波反弹,但最低也就是24日当天的8898手空单。

  从该席位昨日的表现来看,态度明显有了变化。因为国泰君安席位大量减少空单的原因,使得其空单总持仓仅为7577手,这个数量相当于在市场下跌之前的水准,6月12日国泰君安席位IF1507和IF1506合约两者空单合计数量为7751手。另外,由于该席位昨日还大量加码多单,使得IF1507合约中持有的总数量达到了8035手,超过了持有的空单总数量。从总体来看,国泰君安席位已经发生了多空身份的转换。回顾此前,该席位无论在下跌之初,又或者中途的反弹,都精准踩点,那么,昨日这一番身份转换,是否能再度印证行情变化?让我们拭目以待。(来源:每日经济新闻)


  连续两个多星期的暴跌,足以载入A股史册。今年6月份,上证指数大跌7.25%,深证成指大跌10.95%,中小板指与创业板指分别暴跌15.86%和19.31%。

  经历了黑暗的6月,7月行情如何演绎成为各方关注的焦点。A股历史上有一个非常著名的运行特征,那就是“五穷六绝七翻身”,历史数据同样支持这规律。数据显示,近十年来上证指数6月份平均跌幅达4.68%,有6次下跌4次上涨,上涨较多的仅有2009年,其他3次上涨幅度均不足2%。7月份表现则相当出色,2006年~2014年,上证指数平均涨幅高达4.53%,有6次上涨3次下跌,其中两次下跌市场正处于2011年~2012年的熊市之中。

  历经6月30日股市大逆转,7月行情值得期待,证券时报数据中心从高管增持、跌破增发价、终止重大事项复牌后暴跌等三个角度寻找潜力板块及个股。

  6月15日以来共有20只个股获得高管增持,其中,康达尔被高管增持171万股,市值达3562万元。22只个股最新价跌破拟增发价,其中,5只折价幅度超过一成。此外,对于那些终止重大事项、又恰逢6月复牌暴跌的个股,其未来重组预期犹在,加上复牌期间理应补涨却遭遇暴跌,一旦大盘企稳,这些个股值得关注。

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