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今日视点:不必对两融余额上涨风险抱池鱼之虑|大力王

发布时间:2015-10-26 13:09:31 作者:陕西誉丰源物资有限公司

今日<a href="http://www.luotian.in" target="_blank">视</a>点:不必对两融余额上涨风险抱池鱼之虑

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  不必对两融余额上涨风险

  抱池鱼之虑

  ■安 宁

  根据沪深交易所最新数据,截至10月14日,沪深两市融资融券余额为9577.87亿元,较前26aa7df14b89c9c7c9fd286d26a9a25ee42224d06d2024599a539ce55945b509易日增加53.89亿元,续五日攀升。

  看到不断攀升的两融余额,有市场人士开始担心杠杆风险是否a8effa3d758e13e2362dacfbd709d8db卷土重来。对此,笔者认为,这a6a6348f2de403ef2d7c5bf29b9acac4担心实在没有必要,经过之前大跌的洗礼,两融业务发展将更加规范和谨慎,风险防控也日趋完善,监管政策也更加成熟,未来两融业务的发展将更加有序健康。

  “十一”长假后,两融余额一改持续萎缩的状态,连涨五日。沪深交易所统计数据显示,10月8日、10月9日、10月12日、10月13日、10月14日沪深两市融资融券余额别为9224.06亿元、9237.64亿元、9479.78亿元、9523.98亿元、9577.87亿元,呈现递增态势。

  看到两融余额强势增长,张铁林女友,有些人开始担心,024dc57ecfc7bfe60c5d3de152e8c082924bbee0721635df0a125988a1d9d降下来的股市杠杆风险是否会卷土重来?

  认为,节后两融余额的增长是跟随市场活跃度而增长的,更多现的市场风险偏好反弹和情绪升,五天内几百亿元的增长并不算多,必要担ce57f71419b6774978b34e88f3d3e4f7杠杆风险。市场目前已经进入序修复期,也不存在高杠杆发生的空。而且,最重要的是经过之前大跌的洗礼,两融市场已经发生了很大变化,无是在两融的规范发展还是监管政策方面都已有所改变。

  首先,随着场外配资近尾声,大盘开始企稳恢复。随着制度的进一步规范,未来券商两融将成为合规的主要配资渠道,只有符合要求、对市场有充分了解、风险意识强的投资者才能够得到配资,市场的表现才能相对稳健,融资盘的清为市场更健康地上涨打下基础。

  其次,两融余额规模逐步匹配市规模。截至10月14日,A股融资融券余额为9577.87亿元,占当A股流通市值比例为2.69%;融资余额为9548.58亿元,占流通市值比例为2.68%。两融余额较6月中旬的峰值22730.35亿元下降了58%,而两融余额占A股流通市值比例也从6月底的4.73%下降到当前的2.69%。

  根据成熟市场的规律,一般融资总量占总市场的2%左右比较合适,A股经历了2个多月快速去杠杆之后,两融余额规模已逐步匹配市场规模。

  最后,投资者情绪向好,资金净流入有所增加。根据中国投资者保护基金公司发布的最新数据,上周(10月8日-10月9日)73b0bd4bf353202428314490e17299e5银转账/银0c6ae8e8625b18138f3aff6f4026e25f0020ffd220121a5d7517b471cabf0转账引起的资金变动增加额为2873亿元,减少额为2189亿元,净流入684亿元,其中,10月8日净流入971.49亿元,扭转连续五周净流出的局面

  由此来看,节后两融余额虽然有一定增长,但总体并未有较大变化,不会再出现如上半年那样快速增长的情况,因此,也不必对杠杆风险的过早、过分担忧。

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